Empresas de dividendos aristocráticos incluye todos aquellos empresas que han aumentado el dividendo de forma ininterrumpida a lo largo de los años. Generalmente son empresas muy consolidadas, con una administración financiera muy sólida y que han sabido superar las crisis de los últimos años. Pero para convertirse en empresas aristocráticas de dividendos, deben pasar un filtro. Dependiendo de la zona en la que nos encontremos, puede que sea más estricto o no. Pero todos disponen la fuerte característica de no haber reducido su dividendo.
Tan importantes y buscadas son estas empresas, que hay una lista con ellas en la que inclusive podemos hallar ETF’s. Tener y se ha elaborado su propio índice bursátil, y una de las formas en que puede invertir en ellos es además replicar el comportamiento. Pero, ¿es verdaderamente una buena opción? ¿O es un sector más como podría ser cualquier otro? Para saber todo lo que rodea a estas empresas y cómo sacar partido de ellas, presta atención a las siguientes líneas. Al menos seguro, descubrirás algunas cosas nuevas y una visión más extensa del propio mercado.
¿Qué empresas se consideran aristócratas de dividendos?
Además reconocidas como Dividend Aristocrats, son empresas que han mantenido o aumentado el dividendo a lo largo de los años. Al mismo tiempo, una de las características que giran en torno a ellos es que el índice del que son parte, el «S&P 500 Dividend Aristocrats» se desempeñó mejor más o menos normalmente. Desde 1991, el S&P 500 ha arrojado un promedio del 11% en comparación con el promedio del 13% del S&P 500 Dividend Aristocrats Index. Dicho de otra forma, un 2% más alto que el índice por excelencia.
Para participar de este selecto índice de empresas, los requerimientos a cumplir serían los siguientes:
- Negociar en el S&P 500.
- Haber aumentado el dividendo en los últimos 25 años..
- Cumplir con ratios mínimos de liquidez y tamaño.
Cada año, el listado de empresas del S&P 500 Dividend Aristocrats cambia debido a la rotación de empresas. Dicho de otra forma, hay años en los que unos salen del índice y otros entran, en función del desempeño que hayan tenido. No debido a que sean grandes, disponen la posición ganada. La solidez, la coherencia y el rendimiento financiero además son criterios que se disponen en cuenta para valorar cuál se puede incluir en el listado. No por ello, las empresas que han aumentado el dividendo cada año, pueden seguir en la misma disposición de seguir haciéndolo. Tener un crecimiento constante, pertenecer a sectores menos cíclicos que otros, niveles visibles de rentabilidad y flujos de caja a largo plazo puede «asegurar» su continuidad.
¿Empresas aristocráticas de dividendos en Europa?
En el caso de Europa, el requerimiento más destacado con respecto al S&P 500 de EE. UU. Es que el número mínimo de años de aumento de dividendos es 15. Como las demás, si alguna de estas empresas acaba reduciéndolo, de forma automática es expulsado de el listado.
Para el Reino Unido, cuenta con una lista separada de Dividend Aristocrats. El requerimiento mínimo para el Reino Unido es de 10 años. El Pay-Out para estas empresas estaría por debajo del 100% para no ser excluidas de las listas.
El criterio de «admisión» en Europa genera cierta polémica para este tipo de empresas dado que no hay una de las predefinidas verdaderamente. No es el mismo seguimiento que existe en las acciones norteamericanas que en las europeas. Esto genera ciertas discrepancias sobre los valores a seleccionar. Al mismo tiempo, el hecho de que se necesiten menos años para su admisión significa que la «calidad» de estas empresas puede no ser tan buena. Esto no quiere decir que sean malos, solo que comparar una compañía con incrementos de 10 años con otras que inclusive llegan a los 50 años, no tiene sentido. Estos últimos han pasado por recesiones y crisis, superando estorbos y aprendiendo a navegar el futuro.
¿Qué mecanismos existen para invertir en estas empresas?
Podemos invertir en ellos de forma directa comprando las acciones. Básicamente busque las empresas que pertenecen al índice o Lista de aristócratas de dividendos. Algunas de las empresas que podemos hallar entre ellas son muy reconocidas. A partir de ahí, según el criterio de cada uno, y si le damos más relevancia al historial, el porcentaje distribuido, el Ratio Precio Beneficio al que cotiza, etc. Optaremos más por unas empresas que por otras. Algunos ejemplos incluyen Coca Cola, 3M, Exxon Mobil Corp, McDonald’s, PepsiCo, Colgate – Palmolive … Entre los más conocidos.
En el caso de las empresas europeas, tenemos algunas como Danone, L’Oreal, Imperial Brands PLC, Inditex o Bayer entre las más reconocidas.
Otra modalidad sería a través de ETF’s. Hay fondos cotizados en bolsa que intentan rastrear el índice de dividendos aristocráticos S&P 500. Algunos de los que podemos hallar son:
¿Qué puede esperar al invertir en estas empresas?
Como cualquier inversión, el pasado no es garantía de beneficios futuros. Por ello, tal vez lo bueno sería diversificar la inversión, entre sectores y países, o en el caso más global, los ETFs se posicionarían como un buen mecanismo. El conjunto de empresas que pertenecen a cada índice de empresas de dividendos aristocráticos se desempeñó bien en el pasado. No son tan susceptibles a las «burbujas», y «aguantan» las recesiones sin verse tan afectadas, entre comillas debido a que aún cuando de forma menos severa además sufren los efectos.
De manera oportuna, podemos ver cómo algunos de ellos se ponen a un precio más atractivo. Bien por una crisis del sector al que pertenecen, bien por una crisis reputacional de un producto. Estos escenarios, si se evalúan bien, suelen presentar buenas posibilidades de entrada.
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