Dies ist eine der klassischen Fragen von Anlegern, die Positionen im Bankensektor eröffnen möchten und die wir zu entschlüsseln versuchen werden. Zwei sind die beiden großen Banken, die im selektiven Index der nationalen Aktien aufgeführt sind und sehr ähnliche Konstanten beibehalten. Aber in den letzten Monaten haben sie einige Wege mit gewissen Unterschieden eingeschlagen. Bis zu dem Punkt, dass sie ihre Bewertung an der Börse fast erreicht haben.
Es gibt einen weiteren Nenner zwischen Santander und BBVA, und zwar in beiden Fällen, dass sie ihren Aktionären Dividenden zahlen. Mit einer Rentabilität von ca. 5% durch vier jährliche Zahlungen, die sich in der mittleren Skala der Werte mit diesen Merkmalen befinden. Für Anleger, die ein Portfolio aus festverzinslichen Wertpapieren innerhalb von Aktien aufbauen möchten und was auch immer auf den Aktienmärkten passiert. Seit vielen Jahren eines seiner Markenzeichen.
Auf der anderen Seite haben diese beiden Banken ein paralleles Leben geführt, was dazu geführt hat, dass Anleger viele Zweifel daran haben, welches Wertpapier sie für die Integration in ihr Portfolio auswählen sollen. In jedem Fall sind sie einer der wichtigsten Blue Chips an der spanischen Börse. Mit einer hohen Kapitalisierung und wo sich jeden Tag viele Titel von einer Hand zur anderen bewegen und ändern. Mit anderen Worten, sie haben eine große Liquidität, eine der höchsten am Steinbock 35.
BBVA und Santander: Unterschiede
In diesem Zusammenhang kann gesagt werden, dass dieser Bankwert stabiler ist als der von BBVA. Zu einer Zeit, in der der Bankensektor nicht in der besten Position ist, da er stark von niedrigen Zinsen in der Eurozone betroffen ist, was seine Geschäftsergebnisse beeinträchtigt hat. Finanzanalysten glauben sogar, dass es auf 3,20 Euro sinken kann, ein Niveau, bei dem es eine echte Geschäftsmöglichkeit wäre. Mit Aufwärtspotential sollte das ausgezeichnet bewertet werden.
BBVA verliert den 50%
Eine andere ganz andere Sache ist, was mit BBVA passiert und dass es nicht aufgehört hat zu fallen, seit es vor wenigen Jahren auf einem Niveau nahe 9 Euro gehandelt wurde. In diesem Zeitraum ist der 50% seiner Aktienbewertung auf der Strecke geblieben. Derzeit handelt es sich um rund 4,50 Euro und nähert sich dem seines Konkurrenten. Die Margen haben sich definitiv verringert, und dies bedeutet, dass BBVA mittel- und langfristig rentabler sein kann. Es überrascht nicht, dass es einer der Werte ist, der die schlechteste Leistung im Ibex 35 entwickelt hat.
Ein weiterer Aspekt, der gegen ihn gespielt hat, ist die Rechtsfrage, in die er aufgrund der Korruptionsfälle, von denen die vorherige Führung betroffen war, möglicherweise eingetaucht ist. Und das widerspricht zweifellos den Interessen des Unternehmens an den Finanzmärkten. Über das Engagement in Schwellenländern wie Mexiko und der Türkei hinaus, die von den Anlegern nicht die gewünschten Ergebnisse erzielt haben. Wenn der Verkaufsstrom dem Käufer eindeutig auferlegt wird. Trotz des spezifischen Gewichts hat es im spanischen Bankwesen.
Langfristig profitabel
Beide Geschäftsbanken sind sich in einer Sache einig: Wenn die Probleme im Bankensektor gelöst sind und die Zinssätze wieder steigen, können sie im selektiven Index spanischer Aktien besser abschneiden als die übrigen Wertpapiere. Es kann jedoch viele Monate oder sogar Jahre dauern, bis dies geschieht. Denn die beiden Banken befinden sich seit mehreren Monaten in einem deutlichen Abwärtstrend und es wird große Anstrengungen erfordern, um daraus herauszukommen. Selbst wenn sie eindeutig überverkauft sind und unter diesem Gesichtspunkt eine Geschäftsmöglichkeit darstellen, können sie die Einsparungen von nun an neu bewerten.
Sie sind auch in ihrem Preis unterbewertet und das Gute, was sie haben, ist, dass sie bereits wenig nach unten haben. Unter diesem Gesichtspunkt sind sie mehr zu kaufen als zu vermarkten. Trotz des mit seiner Geschäftstätigkeit verbundenen Risikos, hauptsächlich in diesem allgemeinen Umfeld, das für den Bankensektor nicht sehr günstig ist. Wo sie kurzfristig weiter fallen können und sogar mit einer gewissen Intensität, wie es diesen Sommer passiert ist. In jedem Fall bleibt nichts anderes übrig, als sie auf das Radar zu setzen, um zu überprüfen, wann der richtige Zeitpunkt für die Eröffnung von Positionen ist. Mit einer Volatilität, die in den letzten Monaten ein weiterer gemeinsamer Nenner war.
Mit einer hohen Kapitalisierung und wo sich jeden Tag viele Titel von einer Hand zur anderen bewegen und ändern. Mit anderen Worten, sie verfügen über eine große Liquidität, eine der höchsten im Steinbock 35. Aber es kann sein, dass wir viele Monate oder sogar Jahre warten müssen, bis dies geschieht.
Vergleich beider Banken
In Bezug auf die Banco Santander betrug die Zinsmarge im ersten Halbjahr 17.636 Millionen Euro, 4% mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, während die Kredit- und Kundenressourcen 4% und 6% wuchsenin konstanten Euro (dh ohne Wechselkurseffekte). Im zweiten Quartal erhöhte die Bank die Anzahl der Kunden um eine Million, und Santander bedient jetzt 142 Millionen, mehr als jede andere Bank in Europa und Amerika.
Alle digitalen Dienste wurden zur Verbesserung der Strategie in der neuen Einheit Santander Global Platform zusammengefasst. Die digitale Akzeptanz hat im Semester weiter zugenommen und es nutzen bereits 34,8 Millionen Kunden digitale Dienste von Santander. Durchschnittlich 240 Kunden greifen jede Sekunde auf eine der mobilen oder digitalen Plattformen der Bank zu, was einem Anstieg von 28% in den letzten 12 Monaten entspricht. Dort verbesserte sich die Kreditqualität weiter, wobei die Kriminalitätsrate im Quartal um 11 Basispunkte auf 3,511 TP1T sank, während die Kreditkosten stabil bei 0,981 TP1T blieben.
Restrukturierungskosten
In Bezug auf die Kapitalquote liegt CET1 jetzt bei 11.30%, 50 Basispunkte mehr als vor einem Jahr, und Santander ist weiterhin eine der profitabelsten und effizientesten Banken der Welt unter seinen Wettbewerbern mit einer Kapitalrendite (RoTE) ) von 11,7% und einem Wirkungsgrad von 47,4%. Nach der im ersten Quartal angekündigten Nettobelastung von 108 Millionen hat die Bank im zweiten Quartal eine neue Belastung von 706 Millionen verbucht, hauptsächlich für Aufwendungen von Umstrukturierung in Spanien und Großbritannien geplant (626 Millionen Euro) und ergänzende Bestimmungen für die Zahlungsschutzversicherung (PPI) im Vereinigten Königreich (80 Millionen Euro).
Diese Belastungen führten zu einem Rückgang des zurechenbaren Gewinns im zweiten Quartal 181T1T gegenüber dem Vorjahr. bis zu 1.391 Millionen Euro. Ohne diese Kosten betrug der ordentliche Gewinn im zweiten Quartal 2.097 Millionen Euro, 51 TP1T mehr als im Vorjahresquartal: der höchste ordentliche Quartalsgewinn seit 2011, angetrieben durch ein starkes Kreditwachstum in Lateinamerika und eine kontinuierliche Verbesserung der Rentabilität in Nordamerika als sowie reduzierte Kosten in Europa.
BBVA-Ergebnisse
In Bezug auf BBVA erzielte das Unternehmen bis zum zweiten Quartal 2019 einen Nettogewinn von 2.442 Millionen Euro, was einer Abweichung von -3.711 TP1T gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, wie das Unternehmen der Nationalen Aktienkommission gemeldet hat Markt (CNMV). In einer Mitteilung erklärte die Bank, dass das Ergebnis durch eine stärkere Verschlechterung der finanziellen Vermögenswerte bedingt sei, die auf den gestiegenen Versorgungsbedarf in den USA, Mexiko und der Türkei vor allem im ersten Quartal zurückzuführen sei.
Der Generaldirektor der Bank, Onur Genc, hob jedoch die "hervorragenden Ergebnisse" hervor, die die Bank im zweiten Quartal des Jahres erzielt hatte. In diesem Zeitraum erreichte der Gewinn 1.278 Millionen. Im Jahresvergleich betrug dieser Quartalsgewinn zusätzlich 2,61 TP1T einschließlich BBVA Chile, das vom Unternehmen im Juli 2018 verkauft wurde, obwohl ohne Berücksichtigung der chilenischen Tochtergesellschaft ein höheres 6% erzielt werden würde. In Daten, die einen großen Teil der Anleger enttäuscht haben, die sich dafür entschieden haben, Positionen in diesem Wert des selektiven Index nationaler Aktien, dem Ibex 35, rückgängig zu machen.
