Mientras que, por otro lado, este escenario se puede interpretar como un cambio de tendencia a fin de todo un procedimiento alcista (e inclusive lateral) que ha dado muy buenos resultados a pequeños y medianos inversores. Con una rentabilidad del ahorro que en algunos casos ha sido superior al 10%, más allá de los dividendos que los valores bursátiles pudieran repartir entre sus accionistas. Es una nota de preocupación que les puede afectar. Ante el riesgo real de que las cosas en Bolsa no sean como hasta ahora.
Dentro de este entorno general, la preocupación ha vuelto a los mercados de valores. Pero esta vez, ¿se quedará durante muchos meses o inclusive años? Esta es la pregunta del millón de dólares que deberá resolverse en los próximos meses. Más allá de otras consideraciones de carácter técnico y tal vez además desde el punto de vista de sus argumentos. En lo que se configura como un escenario que puede presagiar grandes caídas en los valores que componen el índice selectivo de la renta variable española, el Ibex 35.
(*35*)Ibex 35, ¿a dónde puedes ir?
En otro orden de cosas, además hay que señalar que se trataba de una situación que estaban esperando buena parte de los principales analistas financieros. Debido a que en efecto, esto es algo que vi venir a través del análisis técnico de los principales índices bursátiles del viejo continente. Donde no cabe duda de que la debilidad se había instalado en sus posiciones y en la conformación de los precios de sus valores en bolsa. Al punto que es un aspecto que hay que valorar a partir de ahora para tomar la decisión de si es mejor tomar posiciones en estos activos financieros. O por el contrario, es preferible decantarse por la liquidez total en las operaciones bursátiles.
(*35*)Valores a precio de ganga
Una de las consecuencias directas del cierre del Ibex 35 tras muchos meses por debajo del importante nivel de los 9.000 puntos es el precio más competitivo que muestra gran parte de los valores de la renta variable española. Hasta el punto de que te puedes preguntar si es el momento de tener acceso definitivamente en los mercados financieros. Debido a que en algunos casos precios de ganga actuales y sea cual sea el caso muy por debajo de sus precios objetivo. En este preocupante entorno general, no cabe duda de que algunas valoraciones en compañías cotizadas pueden parecer baratas, pero lo cierto es que pueden caer todavía más en los mercados financieros.
El Banco Santander, por ejemplo, está por debajo de los 4 euros por acción, Arcelor en torno a los 13 euros y, por tanto, buena parte de los valores que componen el índice selectivo de la renta variable española, el Ibex 35. Pero ojo, debido a que este sí lo hace. no quiere decir que sean baratos, sino al contrario, son valoraciones ajustadas a la realidad. Se descuenta que se va a tener acceso en un nuevo período recesivo y, por supuesto, este factor puede causar mucho daño a los activos financieros a partir de ahora. Hasta el punto de que hay acciones que han bajado sus precios a la mitad, como por ejemplo en los casos de BBVA, Enagás y otras acciones nacionales.
(*35*)¿Qué se puede hacer?
En este entorno general, lo más recomendable hoy en día es mantener la liquidez para que al cabo de unos meses aproveche las posibilidades de negocio que irán surgiendo en el mercado de valores. Debido a que indudablemente aparecerán, inclusive en los escenarios más adversos para la bolsa nacional y fuera de nuestras fronteras. Esta es una realidad con la que debe contar por encima de otros tipos de consideraciones técnicas. Sea cual sea el caso, no es el momento de realizar operaciones a medio y largo plazo. De no ser así, por el contrario, estos deberán dirigirse a periodos de estancia muy cortos. Donde mínimamente se produzcan ciertos retornos no habrá otra solución que deshacer posiciones.
Por otra parte, no se puede olvidar que nos enfrentamos a un período muy negativo para todas las acciones internacionales. En este aspecto, no cabe duda de que las bolsas de valores llevan muchos años al alza, casi desde que terminó la recesión económica, en 2012. Y en algunos casos, como en el bolsa de valores de estados unidos, con rentabilidades cercanas al 100%. Por tanto, es lógico que este cambio de tendencia se produzca debido a que nada sube ni baja de forma definitiva y mucho menos en los mercados de renta variable financiera. Ahora parece el momento de que las cosas cambien, aún cuando parece mal.
(*35*)Alternativas a la inversión
No le resultará fácil buscar opciones para rentabilizar su capital. No es de extrañar que los depósitos bancarios a plazo fijo se encuentren en mínimos históricos y más ahora que registran rendimientos negativos. Puede hacer muy poco con este tipo de instrumentos financieros. Más allá de tener el dinero ahorrado ante un escenario adverso para la renta variable. Mientras que por otro lado, los formatos vinculados al mercado de valores presentan las mismas desventajas que la compraventa de acciones. En particular, los productos más agresivos como ventas a crédito, warrants o derivados. Salvo que opte por un valor a la baja aún cuando implique muchos riesgos en su contratación.
La única opción que tienes hoy en día es la que representan los mercados alternativos. Como en el caso concreto del oro, que está teniendo una evolución verdaderamente impecable dado que es un activo financiero que está sirviendo de refugio entre los inversores y donde se pueden realizar ahorros rentables con una magnífica rentabilidad. Como con algunos materias primas de primera importancia: cacao, soja, trigo, etc. Aún cuando para este caso es más complicado realizar compras en los mercados financieros. Entre otros motivos debido a que deberás de ir al extranjero para firmar estos contratos. Mientras que por otro lado, los formatos vinculados al mercado de valores presentan las mismas desventajas que la compraventa de acciones.
En cuanto al mercado de divisas, el aumento general de la tolerancia al riesgo apoyó al dólar la semana pasada. Los datos del fuerte crecimiento económico en EE. UU., Los mayores rendimientos de los bonos y un Banco Central Europeo (BCE) prácticamente comprometido con recortes de tipos en septiembre respaldaron al dólar, que terminó la semana por encima de todas las principales monedas en todo el mundo. La única señal positiva para el euro fue que logró cerrar por encima de 1,11 a pesar de las sorpresas económicas negativas y el pesimismo del BCE, según el análisis semanal de Ebury.
(*35*)Inversores internacionales
Por otra parte, cabe destacar que las compañías cotizadas disfrutan de una presencia más extensa, diversificada y transparente de inversores extranjeros en su capital que las compañías no cotizadas. Los inversores extranjeros disponen algo más del 20% de las acciones de las compañías no cotizadas, frente a casi la mitad del valor de las compañías españolas de la Bolsa que controlan. Estos son datos muy relevantes que confirman que la participación de inversores no residentes en las acciones españolas sube dos puntos porcentuales en un año y marca un récord histórico.
