Options financières, acheter et vendre

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Parmi les différents produits financiers dérivés figurent les options financières. Les alternatives sont des contrats négociés entre acheteurs et vendeurs. Ils donnent à leurs détenteurs la possibilité (mais pas l'obligation) d'acheter ou de négocier des titres à un prix fixe dans le futur. Pouvoir exercer ce contrat et ce droit n'est pas gratuit, car s'il l'était, il n'y aurait que la possibilité de gagner ou de ne pas perdre. Pour acheter ce contrat, vous devez payer ce qu'on appelle une «prime» au vendeur. Au contraire, si vous êtes vendeur, vous devenez bénéficiaire de cette prime.

Ya que las alternativas financieras requieren un mayor conocimiento de la economía y las finanzas, no son un producto fácil de comprender. Por ello, este Publier está destinado a aclarar el mecanismo de comment ils fonctionnent et ce que signifie être acheteur ou vendeur d'une option d'achat ou de vente. Además los diferentes riesgos involucrados y los beneficios que aporta este método de inversión. ¡Espero que les être útil!

Qu'est-ce qu'une alternative financière?

Une option financière est un contrat défini entre deux parties (acheteur et vendeur) qui donne à l'acheteur du contrat / de l'option le droit, mais non l'obligation, d'acheter (s'il a pris un appel) ou de négocier (s'il a pris un Put) à un prix futur prédéterminé d'un actif. D'autre part, le vendeur d'un contrat / d'une option a l'obligation d'échanger ou d'acheter au prix convenu aussi longtemps que l'acheteur le souhaite.

Ils sont largement utilisés comme stratégies de couverture, car ils agissent comme une sorte d '"assurance". Si les investisseurs estiment qu'il peut y avoir des mouvements brusques sur le marché, il y a une opportunité d'acheter une option financière. Aussi comme possibilité de bénéficier de mouvements brusques puisque les pertes sont limitées et les gains sont illimités (j'en parlerai plus tard).

Pour exercer ce droit, l'acheteur paie toujours une prime au vendeur. Le vendeur d'une option financière reçoit toujours la prime que l'acheteur a payée. À partir de là, en d'autres termes, le contrat est défini. Qu'est-ce que ce contrat implique pour chaque partie? Pour cela, voyons quels sont deux types d'alternatives financières, Call et Put, et ce que signifie être acheteur ou vendeur dans chaque cas.

Qu'est-ce qu'une alternative d'achat?

De plus, vous pouvez appeler un appel Option d'achat. C'est un contrat qui Il vous permet d'acheter un actif dans le futur à un prix déjà établi. Ces options financières peuvent avoir comme sous-jacents des actions, des indices, des matières premières, des titres à revenu fixe ... Il existe une grande variété. Les similitudes et les différences entre les alternatives d'achat et de vente résident dans le fait que les alternatives d'achat deviennent des droits d'achat et des droits de vente. Il n'y a aucune obligation d'achat à l'échéance (sauf pour le vendeur). Mais pour mieux comprendre le mécanisme, voyons ce que cela signifie de fonctionner avec eux.

Acheter un appel

Dans une option d'achat, l'acheteur peut choisir le prix auquel il souhaite acheter à l'avenir. Évidemment, nous aimerions tous payer le moins, mieux c'est. C'est pourquoi il y a une prime (le prix que vaut le contrat). Si le prix auquel vous souhaitez acheter est inférieur au prix d'inscription actuel, la prime sera chère. Et plus le prix est bas, plus la prime sera chère (généralement proportionnelle). Par conséquent, les prix sont généralement fixés (et il est très normal) qu'ils soient très proches ou supérieurs au prix catalogue. Plus vous êtes éloigné, plus il sera difficile pour le devis de vous parvenir et, par conséquent, moins la prime sera bon marché.

• Un premier exemple en cas de perte. Supposons que nous voulions acheter une option dans la société X qui se négocie à 20,50 $. Nous aspirons à acheter une option d'achat qui expire dans un mois et nous avons décidé de choisir $ 21 et de payer une prime de $ 1. Plus tard ce mois-ci, l'action a beaucoup baissé et est à $ 15. Dans ce cas, nous avons décidé de ne pas acheter à $ 21 (car nous ne sommes pas stupides non plus). Les pertes? La prime que nous payons, $ 1. (Les contrats portent généralement sur 100 actions, la prime est donc de $ 1 pour chaque action du contrat. S'il y en a 100, la perte serait de $ 100)
• Un deuxième exemple en cas de victoire. Nous avons acheté notre Call à $ 1 dans la société X. Comme auparavant, il est coté à $ 20,50 et nous l'avons acheté avec le droit de les acheter si nous le souhaitons à $ 21 (il en va de même). On voit que l'entreprise continue de monter en prix, finalement à maturité il est à 24,20 $. que faisons nous? Le droit d'achat est exercé pour $ 21 et comme le marché est à $ 24,20, nous gagnons $ 3,20 pour chaque action achetée. Bien sûr, ce n'est pas le bénéfice final, la prime payée était de $ 1, donc je gagnerais vraiment $ 2,20 par action. Dans cette circonstance les gains peuvent être illimités.

Commercialiser un appel

Être vendeur à la fois d'une option d'achat et d'une vente comporte un risque beaucoup plus élevé. Ici les pertes ne sont pas limitées, mais peuvent être illimitées. Contrairement à l'acheteur, le profit est limité, car ce qui est gagné, c'est la prime.

Être vendeur, c'est être bénéficiaire d'une prime, et vous avez l'obligation de commercialiser lorsque l'acheteur le souhaite ou lui convient. Si une option d'achat est vendue, le cas idéal serait que le prix de l'actif soit égal ou inférieur au prix pour lequel l'option de vente a été vendue (et conserve la prime totale). Le pire des cas serait que l'actif augmente beaucoup, donc plus il augmente, plus l'acheteur devra payer.

Qu'est-ce qu'une alternative de vente?

Un Put peut aussi être appelé option de vente. C'est un contrat qui Il vous permet de négocier un actif à l'avenir à un prix qui a déjà été fixé. Ces actifs peuvent être comme des appels, c'est-à-dire des actions, des matières premières, des indices ... Il en existe la même variété.

Contrairement aux alternatives d'achat, les contrats d'options de vente indiquent le prix auquel l'actif peut être négocié à l'avenir. Dans ce cas, la prime à payer, plus elle sera élevée puisque nous optons pour un prix futur plus élevé. Au contraire, la prime diminuera à mesure que le prix indiqué dans le Put est plus bas. En conclusion, l'inverse des alternatives d'achat, vous avez le droit de commercialiser (mais pas l'obligation) si vous êtes acheteur. Si vous êtes vendeur d'un contrat Put, il y a une obligation. Pour mieux le comprendre, examinons la différence entre être acheteur ou négocier une option de vente financière.

Acheter un put

Imaginons que nous soyons confrontés à la situation dans laquelle nous considérons que le marché peut beaucoup baisser. Nous avons décidé d'acheter une option de vente sur l'Ibex-35. L'Ibex est à 8150 points, et aujourd'hui, c'est-à-dire lundi, nous avons décidé d'acheter une option de vente expirant le week-end avec le droit de négocier à 8100, payant une prime de 60 €.

Il peut passer deux scénarios, qu'à l'expiration, le prix est supérieur ou inférieur à 8100.

• Si le prix est supérieur à 8100. Nous n'exerçons pas le droit de vente, car en même temps, nous devrions vendre moins cher que le marché à ce moment-là. Nous perdons la prime, les 60 € et c'est tout. Quoi C'est la perte maximale dans laquelle nous nous exposons.
• Si le prix est inférieur à 8100. Dans ce cas, nous choisissons d'exercer le droit de vente à 8100. Le bénéfice est la différence entre le 8100 et le prix du bouquetin. Si le prix est de 7850, vous gagnez 250 €. Clean est de 190 €, puisque la prime coûte 60 €. Être acheteur d'un Put conduit à les gains peuvent être aussi illimités que le prix baisse de l'actif sous-jacent.

Commercialiser un put

Être vendeur d'une option de vente, c'est gagner la prime d'avance. En tant que vendeur, vous avez l'obligation de commercialiser au prix convenu si l'acheteur le souhaite à l'échéance.

Si le prix de l'actif a augmenté plus que ce qui apparaît dans le contrat, pas de problème, personne ne veut exercer le droit de négocier moins cher lorsque l'actif est plus cher. Malgré tout, si le prix de l'actif a beaucoup baissé, l'acheteur peut exercer le droit de négocier plus cher. Vous devez juste vous souvenir du cas précédent. Si un Put de l'Ibex-35 avait été vendu à 8100 et clôturé la semaine à 7850, il faudrait débourser 250 €. Le danger ici est que le bouquetin (ou autre) puisse tomber beaucoup plus, alors la perte pour un vendeur Put (comme pour un vendeur Call) est illimitée.

Et si vous souhaitez commercialiser les alternatives financières avant l'échéance?

Si vous souhaitez échanger avant l'expiration, vous gagnerez la prime pour laquelle vous négociez aujourd'hui le contrat d'option financière que nous avions acheté. S'il est vendu à un prix plus élevé (prime), il sera gagné, et s'il est inférieur, il sera perdu.

Les primes fluctueront jusqu'à l'expiration du contrat, dépendra de deux facteurs:

1. À mesure que l'échéance approche, la valeur des primes diminuera. En effet, l'actif est moins susceptible de subir des changements de prix soudains. Une expiration de 2 jours n'est pas la même chose qu'une expiration de plusieurs mois.
2. Alors que le prix monte et descend, les primes augmenteront ou diminueront en valeur. Cela dépendra s'il s'agit d'une option d'achat ou de vente. Dans le cas des alternatives d'achat, à mesure que le prix de l'actif augmente, la prime augmente également. Dans le cas du Put, à mesure que le prix de l'actif baisse, la prime augmente. Et vice versa pour les deux, les primes diminueront pour les appels à mesure que le prix de l'actif baisse, ou dans le cas des Put, la prime diminuera à mesure que le prix de l'actif augmentera.

Tous les courtiers ou entités ne vous permettent pas toujours de négocier des options financières de la même manière. Tout dépend des contreparties dont ils disposent, de leur mode de fonctionnement et des actifs que représentent les alternatives. De manière équivalente, chaque actif est représenté dans un contrat différemment. Tous les points des citations n'ont pas la même valeur, certains le point vaut beaucoup et d'autres très peu. Assurez-vous de bien connaître le montant et les conditions pour lesquels vous investissez!