Entscheidend ist, dass das makroökonomische Umfeld der Börse sehr entscheidend sein wird, damit wir in den kommenden Monaten eine faires und ausgewogenes Anlageportfolio. Um möglichst wenige Fehler zu machen und die Rentabilität unserer Ersparnisse optimal zu nutzen, worum es bei diesen Gelegenheiten schließlich geht. Es reicht nicht aus, die besten Aktien an den Aktienmärkten auszuwählen, sondern sich an die Umstände der Finanzmärkte anzupassen. Aufgrund dieser Dynamik ist die Rentabilität, die wir von nun an erzielen, viel effektiver als bisher.
In diesem allgemeinen Umfeld besteht kein Zweifel daran, dass sich an der Börse jederzeit neue Geschäftsmöglichkeiten ergeben. Selbst in einem sich verändernden makroökonomischen Umfeld, wie es sich von nun an entwickeln kann. Als einer der wichtigsten Gründe, warum ein guter Teil der Aktien von kleinen und mittleren Investoren sie bestehen fort. Warten auf das, was in der Wirtschaft und in einigen ihrer wichtigsten Parameter passieren kann.
Damit Sie jede Art von Anlagestrategie in einem anderen makroökonomischen Umfeld als dem der Börse entwickeln können, bieten wir Ihnen einige davon an wichtigsten Schlüssel dass Sie von nun an beitragen sollten. Damit Sie mit größerer Sicherheit an der Börse operieren und sich insbesondere vor möglichen Eingriffen in die Aktienmärkte schützen können. Natürlich wird es nicht sehr kompliziert sein und es kann Ihnen in den kommenden Tagen viele Freuden bieten. Neben anderen technischen Überlegungen und vielleicht auch unter dem Gesichtspunkt ihrer Grundprinzipien.
Wirtschaftliches Umfeld: Zinssätze
Dies wird zweifellos einer der Faktoren sein, die die Richtung des Aktienmarktes in den kommenden Jahren bestimmen werden. Angesichts der Entscheidung der Währungsbehörden auf die eine oder andere Weise. Selbst wenn sie den Zapfhahn für den Geldpreis öffnen oder wenn im Gegenteil alles so weitergeht wie bisher. Mit anderen Worten, mit dem billigerer Preis des Geldes und wie sehr es dazu beigetragen hat, dass die Aktienindizes des alten Kontinents in den letzten fünf Jahren mit großer Intensität gestiegen sind. Ein großer Teil der kleinen und mittleren Anleger wird sich dieser Entscheidung bewusst sein, die sich auf ihre Interessen in ihren Beziehungen zur Welt des Geldes auswirkt.
Andererseits darf nicht vergessen werden, dass wir uns einem makroökonomischen Umfeld der Börse gegenübersehen, das von a betroffen ist Verlangsamung der internationalen Wirtschaft. Und dies sind sicherlich keine guten Nachrichten für Anleger, geschweige denn für börsennotierte Unternehmen. Aufgrund der Tatsache, dass Sie in einem makroökonomischen Umfeld eines sich wandelnden Aktienmarktes keine andere Wahl haben, als Ihr Anlageportfolio zu variieren, um es mit den neuen Zeiten zu positionieren, in denen wir von nun an leben müssen.
Wirtschaft bremsen
Ein weiterer Aspekt, der in den kommenden Monaten geklärt werden muss, ist, inwieweit sich die Wirtschaft verlangsamen wird. Das Richtung der Aktienmärkte, in gewisser Weise. Und Sie müssen bereit sein, sich dieser neuen Situation zu stellen, die zweifellos jederzeit auftreten kann. Mit einer Änderung der Anlagestrategie, die Sie in den kommenden Wochen verfolgen sollten. In einer sich verändernden Welt, wie es auch an der Börse der Fall ist, können Sie viel Geld verlieren oder im Gegenteil verdienen.
Zu diesem Zweck ist dies der gemeinsame Nenner Ihrer Handlungen, oder es besteht kein Zweifel daran, dass es vernünftig und vorsichtig ist, jede Art von Anlagestrategie umzusetzen. Denn es besteht kein Zweifel, dass Sie Ihr eigenes Geld spielen und dies sollte Sie über die Aktien nachdenken lassen, die Sie von nun an importieren sollten. Es ist nicht überraschend, dass die Tatsache, dass es eine geben kann Konjunkturzyklusänderung Jederzeit. Mit all dem hat diese Wende im makroökonomischen Umfeld der Börse. Über eine weitere Reihe von Überlegungen hinaus, die Sie jetzt ebenfalls bewerten müssen.
Überhitzung in den Beuteln
Dies ist definitiv ein Aspekt, der berücksichtigt werden sollte, um Positionen an der Börse einzunehmen. Denn es steht außer Frage, dass sich die Aktienmärkte in den letzten Monaten mit Aktien stark erholt haben habe etwa 50% geschätzt. Und zu diesem Zweck gibt es viele Stimmen, die davor warnen, dass die Korrekturen sehr nahe beieinander liegen, und in ihnen können wir viele Euro auf dem Weg belassen. Wir dürfen diesen Aspekt nicht vergessen, wenn wir in den kommenden Monaten keine weiteren Überraschungen wünschen. Zwar sind in den letzten Jahren viele Wertpapiere zurückgeblieben, insbesondere diejenigen des Bankensektors.
In diesem makroökonomischen Umfeld der Börse darf nicht vergessen werden, dass eine der sichersten Alternativen darin besteht, sich zu befinden volle Liquidität. Um ungünstigere Szenarien für die Aktienmärkte zu vermeiden, kann dies zweifellos von nun an passieren. Zu diesem Zweck kann es ein sehr komplexes Szenario geben, auf das Sie bei der Planung Ihrer Anlagestrategie achten sollten. In dem einen oder anderen Sinne und das erfordert das eine oder andere System, um seine Handlungen an der Börse durchzusetzen. Mit einer ganzen Reihe von Variablen, die jederzeit und in jeder Situation auftreten können.
Einige Risiken steigen
Die Analyseabteilung von Bankinter bezieht sich auf mehrere Risiken, von denen die folgenden hervorstechen: Chinesisch-amerikanischer Handel, Brexit, europäischer Zyklus und Demografie. Wo sich die Aussichten für chinesisch-amerikanische Verhandlungen verbessert haben. Obwohl wir jetzt den „dunkelsten Moment“ des Brexit durchlaufen, wird das Endergebnis nicht destruktiv sein (Verlängerung der Fristen und Anwendung der Schutzklausel auf den Warenhandel).
Es zeigt sich auch, dass der europäische Zyklus zur am stärksten gefährdeten Front geworden ist und negative demografische Daten als die schwerwiegendste strukturelle Bedrohung für die Nachhaltigkeit der wirtschaftlichen Expansion, insbesondere in Europa, konsolidiert werden. Zu diesem Zweck, Sie sind nicht so günstig für Investoren Positionen an den Aktienmärkten einnehmen. Oder zumindest nicht so intensiv wie in den besten Szenarien.
Günstige Faktoren für die Börse
Nach Ansicht der Analyseabteilung von Bankinter gibt es vier Grundlagen, um dieses Szenario an den Aktienmärkten zu klären. Dies sind Liquidität, Zinssätze, Unternehmensgewinne und die Trägheit des globalen Konjunkturzyklus. Die von den Zentralbanken eingeführte und generierte Liquidität durch globale wirtschaftliche Expansion Sie treiben die Preise für Vermögenswerte weiter in die Höhe. Sogar die Fed wird aufhören, Liquidität abzubauen, weil sie der Ansicht ist, dass die Größe ihrer Bilanz im September angemessen sein wird.
Und es scheint nicht, dass es die Zinsen wieder erhöhen wird. Tatsächlich wird 2019 (zumindest) keine erstklassige Zentralbank die Zinsen erhöhen. Das Geschäftsvorteile Sie expandieren weiterhin in angemessenem Tempo (S & P 500 + 9,71 TP1T im Jahr 2019 als Beispiel), und der globale Zyklus behält seine expansive Trägheit bei, selbst wenn er Energie verloren hat. Diese Kombination kann für die Aktienmärkte als Anlageklasse nur bullisch sein, und dies umso mehr, wenn wir das Defizit profitabler Anlagealternativen berücksichtigen: Anleihen mit extrem niedrigen oder sogar negativen Renditen, Einlagen, die häufig bereits hohen Kosten unterliegen, und Immobilien.
Ohne viel von den Taschen zu erwarten
Die Analyseabteilung von Bankinter befürwortet eine Selektivität wie im letzten Quartal: Wir priorisieren den US-Aktienmarkt und später, unter der Annahme eines höheren Risikos, Brasilien und Indien. Wir stehen außerhalb Europas und Japansderen Potenziale nicht attraktiv sind. Das hat sich nicht geändert. Sie glauben, dass es wichtig ist, die Belichtung hervorzuheben, aber mit einer breiten Zeitperspektive. Die aktualisierten Bewertungen sind etwas höher als vor drei Monaten, mit Ausnahme des Nikkei 225, dessen erwartete Rendite unattraktiv ist.
Die Bankinter-Analyse prognostiziert eine Erhöhung der Bewertungen für die EuroStoxx 50, Ibex 35 und S & P 500 Aufgrund der Tatsache, dass in den letzten 3 Monaten die Marktrenditen (IRR) der 10-jährigen Benchmark-Anleihen proportional stärker gesunken sind als der Ausblick für die Unternehmensergebnisse nach unten korrigiert wurde. Das erhöht die Bewertungen ein wenig, basiert aber auf einem wenig inspirierenden Argument: Die Zinssätze sind niedriger, was die erwartete Korrektur der erwarteten Gewinne ausgleicht. Die Prognosen für den Ibex 35 liegen bei 9.815 Punkten, für den EuroStoxx 50 bei 3.634 Punkten und für den S & P 500 bei 3.249 Punkten.
All dies in einem Kontext eines soliden Dollars (zwischen 1,13 und 1,20), der Yen weniger schwach als er sollte (124/130) und Öl teurer als es entsprechen würde (Brent zwischen 65 und 70 Dollar Amerikaner) für die wahrscheinliche Aufrechterhaltung von die Kürzung durch die OPEC und dass sie durchführen kann.
